華西證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持吉利汽車（00175）“買入”評(píng)級(jí)，4月12日晚正式發(fā)布極氪旗下第三款車極氪X，車身尺寸為4450*1836*1572mm，軸距2750mm，ME版五座后驅(qū)18.98萬(wàn)起；YOU版四座/五座后驅(qū)20.98萬(wàn)起，新車預(yù)計(jì)于6月開(kāi)啟交付。4月12日-5月31日（含當(dāng)日）支付定金2000元的用戶可享限定權(quán)益。短期看公司迎來(lái)電動(dòng)化產(chǎn)品周期，2023年銷量目標(biāo)165萬(wàn)輛，量?jī)r(jià)齊升；中長(zhǎng)期看，有望持續(xù)發(fā)揮技術(shù)硬核的優(yōu)勢(shì)，在品牌力、產(chǎn)品定義及創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷等實(shí)現(xiàn)彎道超車，同時(shí)發(fā)力海外市場(chǎng)，劍指國(guó)際一線車企。

華西證券主要觀點(diǎn)如下：

極氪X為稀缺型緊湊豪華車彰顯爆款潛質(zhì)

(資料圖)

極氪X定位緊湊豪華SUV，亮點(diǎn)在于簡(jiǎn)約、時(shí)尚、年輕的設(shè)計(jì)，極致的操控以及同級(jí)稀缺的豪華配置，有望成為緊湊SUV市場(chǎng)新細(xì)分品類的創(chuàng)新者：

1）造型簡(jiǎn)約、設(shè)計(jì)前瞻：配置上采用無(wú)門把手、無(wú)框車門、無(wú)車窗水切、無(wú)邊框外后視鏡、隱藏式充電口蓋等多種設(shè)計(jì)元素，首發(fā)智能B柱交互系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)人臉識(shí)別解鎖、多重場(chǎng)景顯示，營(yíng)造簡(jiǎn)約、時(shí)尚，精致感；

2）操控極致、性能卓越：配高性能電驅(qū)+閃電四驅(qū)系統(tǒng)，搭載碳化硅技術(shù)，四驅(qū)版總功率315kW，峰值扭矩543N·m，百公里加速3.7s，操控性能卓越；

3）L2+智駕，安全豪華：全系標(biāo)配5攝像頭+5毫米波雷達(dá)+12超聲波雷達(dá)，標(biāo)配L2+輔助駕駛功能，全速域主動(dòng)巡航（LCC+ACC）、TAO大車主動(dòng)偏移、RSPA遙控直入直出泊車等功能，智能化水平居同級(jí)領(lǐng)先；

4）空間、設(shè)計(jì)豪華：同級(jí)唯一配電動(dòng)滑移智慧屏、4D云端零重力座椅，三重控溫中島冰箱，YOU版標(biāo)配AR-HUD、YAMAHA雅馬哈音響，后排坐墊可以電動(dòng)調(diào)節(jié)、向上翻折，靈動(dòng)中島可拓展空間及實(shí)用性，提供同級(jí)別極致的豪華體驗(yàn)。整體看，極氪X擁有同級(jí)車稀缺的智能、舒適、豪華配置，爆款潛質(zhì)充分，該行預(yù)計(jì)今年銷量有望達(dá)到4萬(wàn)輛，為極氪站上年銷14萬(wàn)輛提供重要支持。

銀河L7+極氪X新車將亮相 電動(dòng)化智能拐點(diǎn)向上

車展即將來(lái)臨，吉利在本次車展中將重點(diǎn)亮相銀河L7和極氪X兩款新車。銀河L7基于e-CMA架構(gòu)打造，定位緊湊型SUV，長(zhǎng)寬高分別為4700*1905*1685mm，軸距為2785mm，具備越級(jí)空間體驗(yàn)，動(dòng)力上將采用新一代雷神電混系統(tǒng)，智能化方面配備25.6英寸AR-HUD抬頭顯示、銀河NOS系統(tǒng)、高通驍龍8155芯片。10-20萬(wàn)元價(jià)格帶首購(gòu)消費(fèi)者占比較高，對(duì)插混需求旺盛，該行預(yù)計(jì)銀河L7在強(qiáng)產(chǎn)品力以及吉利的全新渠道、新管理加持下成為銀河首個(gè)爆款產(chǎn)品。目前，吉利形成幾何-銀河-領(lǐng)克-極氪從低到高的品牌布局，品牌定位清晰，新能源產(chǎn)品周期全面來(lái)襲，優(yōu)質(zhì)供給加速，看好吉利新能源銷量向上。

出口需求強(qiáng)勁 2023全球化再加速

今年1-3月，吉利出口銷量達(dá)52752輛，占比16.4%，同比+67.3%，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。其中，中東地區(qū)、拉美市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張，海外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，收購(gòu)寶騰有助于公司加速進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)。展望2023，公司加快產(chǎn)品輸出到技術(shù)輸出，2022年11月，吉利汽車完成入股雷諾韓國(guó)汽車，持股34%，將向韓國(guó)市場(chǎng)推出全新混動(dòng)技術(shù)及車型，新車將采用CMA架構(gòu)，預(yù)計(jì)2024年量產(chǎn)；公司與波蘭電動(dòng)車企EMP的合作的助力實(shí)現(xiàn)SEA浩瀚架構(gòu)技術(shù)輸出，擴(kuò)大全球影響力，2023全球化再加速。

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